B体育热门赛道调整！300+ 家业绩预告出炉行业高增、边际改善存机会

　　B体育7 月 12 日，A 股放量下跌，受浪潮信息中报业绩预告大幅下降等多因素影响，

　　src=从个股具体表现来看，上涨公司数 800 多家，涨停公司数 32 家，下跌公司数 4200 多家，跌停公司数 5 家，市场呈现普跌态势，人气大幅回落。

　　7 月 12 日，A 股放量下跌，行业板块方面涨少跌多，能源、银行、保险、消费者服务、食品饮料、公用事业等板块小幅翻红。从上涨板块特征来看B体育，均为防御型板块。

　　src=从下跌板块来看，电信服务、软件与服务、技术硬件与设备B体育、房地产、媒体、运输、半导体等板块跌幅居前。

　　7 月开始，上市公司中报业绩预告不断披露，中报行情有望再度袭来。提前发现公司经营情况变化较重要，不仅可以发掘其中的机会，也能防范少数经营不佳企业的债务风险。

　　Wind 数据显示，截至 2023 年 7 月 12 日，A 股发布中报业绩预告的上市公司已达 310 家。其中 305 家预告了净利润区间。从预告净利润下限来看，共有 286 家实现盈利，占比为 93.77%，其余 19 家或有亏损，占比不到 10%。可见今年经济回升下，从已经公布的上市公司经营看全面好转，盈利占比极高。

　　从业绩预告类型来看，2023 年上市公司中报业绩预增家数最多，达 144 家。整体业绩预喜（预增、略增、扭亏和续盈）为 242 家，占比为 78.06%；而业绩堪忧的（续亏、略减、首亏和预减）则有 66 家，比例为 20% 左右。此外还有 2 家上市公司中报业绩还不确定。总体无论从哪个角度看，目前已公布业绩预告的上市公司经营较好。

　　src=具体个股上，目前已经发布中报预告的公司中，实现盈利最多的是中远海控，其净利润约 165.51 亿元，预计同比却下降 74.47%，净利润规模仍然较大，但下滑幅度也不小。紧随其后紫金矿业预告净利润也超百亿为 102 亿元，另外晶澳科技B体育、立讯精密、顺丰控股等 19 家净利润大概率超过 10 亿元，并且绝大多数实现不错的增长。

　　而预计业绩亏损的上市公司中，目前智翔金泰 -U 亏损较大，达 3.51 亿 ~4.29 亿，此外还有易华录、东岳硅材、福建水泥 3 家最低亏损在 1 亿以上，可见上市公司中报业绩差异较大。

　　近年来B体育，上市公司未如期兑付的债券也屡屡出现。因此对于这些经营下滑，业绩不佳的企业B体育，其发行的债券需提前注意，防范后期出现风险。

　　Wind 数据显示，在目前中报业绩预告中，共有 19 家上市公司有 1 年内即将到期的存量债券需兑付，合计规模达 496.63 亿元。不过欣喜的是这些上市公司中报业绩全部实现盈利，另外多数上市公司净利润同比也均出现不错的增长。

　　具体看，短期 1 年内将到期的存量债券中，余额最大的是财通证券达 140 亿元，紧随其后上海电力、紫金矿业、浪潮信息等 10 家 1 年内需偿还的存量债券余额超过 10 亿元，而剩余 8 家上市公司短期到期的存量债券余额不大，在 2~10 亿元之间。

　　总体上，最新披露中报业绩预告的上市公司风险不大，短期债券兑付风险可控，但个别上市公司发行的债券规模大，上半年预计经营利润小需提前注意。

　　从 7 月 12 日行业资金流向来看，主力资金净流出 300 多亿元，多数行业净流出。其中，信息技术板块净流出额超 200 亿元，位居首位；工业、可选消费、材料等板块净流出额亦较大；仅能源板块小幅净流入。

　　浙商证券王杨分析认为，基于业绩季节性、工业企业高频数据、分析师预期调整等三条维度对上市公司 2023 年中报业绩进行前瞻。

　　1、结合 23 年盈利预测叠加往年中报占比，计算机、汽车、美容护理、轻工制造、机械设备等行业有望中报盈利高增。

　　2、结合工业企业数据，公用事业、电新、汽车、机械设备有望高增，同时汽车、机械设备、电子或边际有明显改善。

　　3、结合分析师预期的边际变化，今年 Q2 传媒上修占比居于首位，或预示边际业绩改善。

　　万联证券于天旭、宫慧菁分析认为，随着人民币汇率波动趋缓，市场情绪趋向稳定。预计在下半年 稳增长 政策持续发力下，人民币汇率有望企稳回升，外资有望逐步回流资本市场。

　　行业配置方面：1）进入中报业绩预告期，可布局业绩边际改善确定性较强板块；2） 稳增长 政策发力预期升温下，顺周期板块有望迎来低位修复机会，关注板块内估值较低标的。