B体育股海一粟中企外闯 工程机械龙头看俏谷运通

　　B体育港股恒指上周逼近2022年10月底部之后，人民银行即时出招，刺激海外中资股迎来今年以来的首次单周上涨。不过，从这个星期A股和港股的表现来看，除了高息中资股外，大部分医药、科技行业的个股接连破底B体育，走势恶劣B体育。现时市场主流的观点，包括中资和外资，均视上周的回升乃反弹居多，港股要真正转势，可以说任重而道远！

　　造成今年市场陷入负循环陷阱的原因有很多，有来自基本面的，有来自地缘政治的B体育，更直接的恐怕是投资者正在对经济前景失去信心。

　　从去年下半年开始，内地已采取相当多的行动去保经济，但市场的反应是“不到肉”。因此要走出信心危机，中央财政一定要“对症下药”，不断在舒适圈里的刺激政策难以提振中长期的信心，比如去年底以来实施的多种财政政策B体育，包括发行特别国债、人行重启抵押补充贷款（PSL）以及提升赤字率都是在朝着正确的方向发力B体育，但力度不够。按照中金的测算，2024年须淨增财政赤字3万亿元人民币左右。

　　美资大行大摩亦持同样的看法，认为为了避免债务─通缩循环，今明两年需要额外刺激1万亿至2万亿美元。现时市场情绪已被风险因素占据主导地位，导致抛售压力重新出现。

　　在去年大部分个股已大跌的情况下，今年首一个月再急挫20至30%，确有些匪夷所思。在市场继续有滑向系统性风险之危机，相信监管层更进一步的振兴经济政策已箭在弦上，不会等到3月“两会”才公布。

　　外围方面，本周联储将举行议息会议，目前CME美联储政策观察工具显示，美联储有超过50%的概率在5月前不会开始减息。

　　由于美国经济的韧性强，使他们在大国博弈中又多了一项筹码。愈早开始减息，对中国提供政策弹药的空间也愈大，不过，主动权在美国手里。本周FOMC会议对今年减息路径的声明，或带来一定程度的启示。

　　板块方面，资金短、中期抱团央企高息股的趋势料不变，但要形成大牛市，也离不开未来几年基本面的配合。较能确定的是，去年业绩稳定的央企到3月公布年度业绩时，大概率会有不错的派息。

　　此外，近年积极开拓海外市场、并取得一定市场份额的中资企业，如机械设备、汽车电子零件等，尤其是工程机械的龙头，去年海外收入翻倍，今年有望继续开疆辟土。