星空综合体育官方app下载有限公司(下称山重工程)持有的山重建机有限公司(下称山重建机)100%股权,交易价格为18.41亿元。
山推股份称,在国家鼓励上市公司通过并购重组加强产业整合的背景下,此交易可拓展公司挖掘机业务板块,打造新的经济增长点,同时减少关联交易等。
山推股份与标的公司山重建机在产品及渠道上存在一定的协同。例如后者的大型挖掘机与山推股份的大型推土机、装载机,通常作为一体化施工解决方案向客户销售。
上述交易为关联交易。山重工程和山推股份的控股股东均为山东重工集团有限公司(下称山东重工集团),实际控制人均为山东省人民政府国有资产监督管理委员会。同时公告显示,山重工程、山重建机的相关高管也在山推股份任职。
上述交易设置了业绩承诺及补偿安排。山重工程对于交割完成后三个年度,即2024年1月1日-2026年12月31日,山重建机实现的净利润承诺分别不低于0.86亿元、1.26亿元及1.67亿元,累计不低于3.8亿元。这意味着三年内要实现净利翻番。
如业绩承诺期内,山重建机累积实现的实际净利润数达到累积承诺净利润数的80%,但不足100%的,则山重工程应以现金方式向山推股份进行相关补偿;如未达80%,则山重工程承诺回购山推股份所持标的公司股权等星空综合体育官方app下载。
山重建机成立于1999年,为专业液压挖掘机制造商,目前拥有临沂、济宁两个生产基地,具备2万台挖掘机的生产能力,形成1.2吨-125吨挖掘机整机产品序列。
根据中国工业协会数据,山重建机 2024年1-9月在挖掘机市场的占有率为 4.03%,是国内主要的挖掘机制造商之一。
1-9月,山重建机营收24.27亿元,净利润0.75亿元星空综合体育官方app下载。截至9月末,该公司资产总额30.25亿元、负债22.9亿元星空综合体育官方app下载。
公告显示星空综合体育官方app下载,山重建机过去利润水平较低,主要因市场扩张及利息支出较高所致。该公司已于2023年末剥离主要长期债务,不纳入本次收购评估范围,预计未来利息支出将大幅减少。
山推股份主要从事建筑、矿山机械、农田基本建设机械、收获机械及配件等业务,主要产品包括推土机、压路机、平地机、摊铺机、铣刨机、混凝土机械、 装载机等。
山推股份和山重建机存在一系列销售、采购、租赁等关联交易,两者长期开展业务合作。去年以及今年1-9月,山推股份向山重建机采购金额为13.7亿元、17.4亿元,占山推股份关联采购总额的51.46%、60.17%。
山重建机在生产过程中依赖山推股份提供部件,且其对外销售的挖掘机目前主要使用山推股份的品牌。2023年度及2024年1-9月,山推股份向山重建机销售金额为2.15亿元、2.83亿元,占前者关联销售总额的29.60%、31.16%。
值得注意的是,山推股份此次收购后,仍存在同业竞争风险。其将与控股股东山东重工集团下属的雷沃工程机械、潍柴青岛将在挖掘机业务层面存在新增同业竞争。
公告表示,尽管山东重工集团已出具相关承诺函,承诺将确保山推股份与相关主体在业务方面的独立性,并采取积极措施解决收购完成后存在的同业竞争情形,但仍存在同业竞争业务整合进度和效果不及预期的风险,从而影响上市公司的独立性。
对于工程机械行业未来发展,山推股份最新投资者关系活动记录披露星空综合体育官方app下载,在经历了连续两年的高速增长过后,工程机械出口市场由快速增长期逐步过渡到平稳发展期,但总体向好的趋势没有变。
前三季度,山推股份实现营业收入98.36亿元,同比增长30.64%;归属于上市公司股东的净利润6.74亿元,同比增长34.16%。
截至11月12日收盘,山推股份下跌4.99%,收于9.32元/股,总市值约140亿元。
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