国金证券：12月国内工程机械B体育有望增长 红海事件催化船舶需求向上

　　B体育智通财经APP获悉，国金证券发布研究报告称，船舶行业大周期复苏，1-11M23造船三大指标同比全面增长，新造船价格持续上行，伴随原材料成本边际下降，建议关注行业龙头中国船舶。随着AI技术的爆发与成熟，智能机器人逐渐进入颠覆式阶段，产业链具有较多投资机会，建议关注恒立液压(601100.SH)、禾川科技(688320.SH)、贝斯特(300580.SZ)，同时建议关注华中数控(300161.SZ)。

　　预计12月国内挖掘机销量7800台，同比增长27%，国内市场实现正增长。

　　根据CME，预计2023年12月挖掘机（含出口）销量16600台左右，同比下降2%左右，降幅环比改善B体育。分市场来看：（1）国内市场预估销量7800台，同比增长27%左右，国内市场实现正增长。国内市场恢复增长主要原因系受标准切换和新冠疫情放开等因素叠加导致同期基数较低，同时年终或存在一定程度集中买断冲销量等因素影响。（2）出口市场预估销量8800台，同比下降18%左右，降幅基本持平。

　　12月3日以来，巴以冲突风险外溢至红海，胡塞武装宣称将对以色列境内目标和途径也门海岸的“以色列船只”发动袭击，多家航运公司宣布暂停红海-苏伊士运河航线，绕道非洲好望角航线航行。改道好望角会使运输时间延长7至10天，降低运输效率B体育，提升船东新船采购意愿；同时，改道好望角大幅增加船东运输成本，导致运费大涨，运费提升驱动船东盈利改善，利好造船订单修复。

　　根据中船协统计，23年1-11月全国造船完工量3809万载重吨B体育，同增12.3%；新接订单量6485万载重吨，同增63.8%。截至11月底，手持订单量13409万载重吨，同增29.4%，造船三大指标继续上行。

　　截至23年12月1日，全球活跃船厂数量(至少有一艘1000+GT在手订单的船厂)为369家B体育，较22年底下降51家，中国活跃船厂数量156家，较22年底下降41家。全球在年内至少接获一艘1000+GT订单的船厂数量为164家，较22年底下降98个，中国为82家，较22年底下降61家。

　　风险提示：宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策及扩产不及预期风险B体育。