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公司动态

国泰君安:8月挖B体育机销量略好于预期 地产政策陆续出台工程机械行业有望受益

  B体育智通财经APP获悉,国泰君安(601211)发布研究报告称,8月挖机销量略好于预期,随房地产行业相关政策出台,国内工程机械行业有望受益。外销低于预期,海外市场因高基数影响同比下降,静待行业复苏。该行认为出口替代韧性依旧+电动化增效大势+国内地产基建政策扶持,行业有望复苏,推荐具备全球竞争力+电动化进展顺利的主机厂三一重工(600031)(600031.SH)、徐工机械(000425)(000425.SZ)、非挖业务放量的恒立液压(601100)(601100.SH)、跟开工率正相关的建设机械(600984)、高空作业平台持续增长的国内巨头浙江鼎力(603338)(603338.SH)。

  据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计,2023M8销售挖机13105台/-27.5%/环比+4.0%,略好于此前CME预期的12600台。分区域看,内销5669台/-37.7%/环比+10.9%,略好于此前CME预测的5300台,环比7月降幅(-44.7%)有所收窄,主要是国内工程机械下游需求较弱;外销7436台/-17.2%/环比-0.8%,略好于此前CME预测的7300台,外销同比下降主要是进入高基数阶段,国内工程机械企业海外市场开拓进入稳步发展期。

  2022年12月国四标准实行,国内挖机成交价格同比提高2%-4%,部分客户处于观望,客户新机接受度有待引导。2023年7月国家政治局会议中指出:“要适时调整优化房地产政策,促进房地产市场平稳健康发展”,预计后续政策有望出台提振市场,带动地产及工程机械行业复苏。8月底广州、深圳等一线城市陆续出台“认房不认贷”政策扶持地产行业,看好政策出台提振国内市场,带动地产及上游工程机械行业复苏。

  智通财经APP获悉B体育,国泰君安(601211)发布研究报告称,8月挖机销量略好于预期,随房地产行业相关政策出台,国内工程机械行业有望受益。外销低于预期,海外市场因高基数影响同比下降,静待行业复苏。该行认为出口替代韧性依旧+电动化增效大势+国内地产基建政策扶持,行业有望复苏,推荐具备全球竞争力+电动化进展顺利的主机厂三一重工(600031)(600031.SH)、徐工机械(000425)(000425.SZ)、非挖业务放量的恒立液压(601100)(601100.SH)、跟开工率正相关的建设机械(600984)、高空作业平台持续增长的国内巨头浙江鼎力(603338)(603338.SH)。

  据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计,2023M8销售挖机13105台/-27.5%/环比+4.0%,略好于此前CME预期的12600台B体育。分区域看,内销5669台/-37.7%/环比+10.9%,略好于此前CME预测的5300台,环比7月降幅(-44.7%)有所收窄B体育B体育,主要是国内工程机械下游需求较弱;外销7436台/-17.2%/环比-0.8%,略好于此前CME预测的7300台,外销同比下降主要是进入高基数阶段,国内工程机械企业海外市场开拓进入稳步发展期B体育。

  2022年12月国四标准实行,国内挖机成交价格同比提高2%-4%,部分客户处于观望,客户新机接受度有待引导。2023年7月国家政治局会议中指出:“要适时调整优化房地产政策,促进房地产市场平稳健康发展”,预计后续政策有望出台提振市场,带动地产及工程机械行业复苏。8月底广州、深圳等一线城市陆续出台“认房不认贷”政策扶持地产行业,看好政策出台提振国内市场,带动地产及上游工程机械行业复苏。

  据中国海关总署数据,2023年1-7月工程机械产品出口290.9亿美元/+20.1%,国内企业加速出海。分产品看,7月挖机产品出口销量同比下降,而起重机械出口增速提升。考虑到工程机械进场顺序为挖机、起重机、泵机、塔吊,我们判断,海外市场施工进入下一阶段,产品需求结构切换。考虑到2022年挖机外销高基数影响,出口增速预计趋稳。高准入门槛的大型矿机、电动化设备或为下一突破口,关注高技术积累的国内整机企业。