工程机械行业点评报B体育告：国常会部署城中村改造；工程机械预期边际改善

　　B体育事件： 7 月21 日，李强主持召开国务院常务会议，审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。

　　国常会通过城中村改造指导意见B体育，工程机械预期边际改善国常会会议指出：在超大特大城市积极稳步实施城中村改造是改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措，要充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，加大对城中村改造的政策支持，积极创新改造模式，鼓励和支持民间资本参与，努力发展各种新业态，实现可持续运营。截至2021 年末B体育，全国共有超大城市8 个，特大城市11 个。本轮改造限定于超大特大城市、有望渐进式边际拉动经济向上，下游房地产投资有望回暖，工程机械预期有望边际改善。

　　6 月挖机国内销量降幅小幅收窄，国内工程机械行业预期有望边际改善2023 年6 月销售挖掘机15766 台，同比下降24.1%，降幅较5 月扩大5.6pct。其中国内6098 台，同比下降44.7%，降幅较4 月收窄1.2pct；出口9668 台，同比下降0.68%，较5 月增速由正转负。1-6 月共销售挖掘机108818 台，同比下降24%；其中国内51031 台，同比下降44%；出口57787 台，同比增长11.2%。随着国内稳经济稳增长预期仍强，随着房地产支持力度进一步加大，基建项目实物工作量加快形成，拉动效应有望逐渐释放，国内工程机械行业需求预期边际改善。6 月中国小松开工小时数90.8 小时，同比下降3.1%，较5 月小幅走弱。

　　6 月挖掘机出口销量占比继续保持60%以上，全年出口有望保持较高增速据工程机械协会统计，6 月出口销量下降0.68%，增速较5 月由正转负，单月短期有所承压。6 月挖机销量海外占比继5 月以后，继续保持60%以上，1-6 月出口销量占比53.1%，出口比例维持高位。国内龙头企业2022 年海外布局力度明显加大，与全球龙头卡特彼勒、小松相比，仍有较大的提升空间，2023 年全年行业出口有望持续保持较高增速，周期平滑作用更加凸显。未来海外市场将是中国企业与全球龙头重要的角逐市场。

　　5 月汽车起重机销量同比增长18.5%，各类起重机均实现正增长，出口表现突出2023 年5 月汽车起重机销量2568 台，同比增长14.3%，延续增长态势，其中国内市场销量1805 台，同比下降1.26%；出口市场销量763 台，同比增长82.5%，1-5 月销量12835 台，同比增长1.4%。同时，5 月履带起重机销量290台，同比增长9.43%；随车起重机销量2274 台，同比增长51.3%。与房地产开工相关度较高的塔式起重机销量2026 台，同比增长4.92%B体育，继3 月后再次转正B体育，其中国内市场销量1790 台，同比下降4.94%；出口市场销量236 台，同比增长392%。整体看，5 月起重机械海外景气度较好，增速较高，国内下滑幅度较小，拉动了起重机械销量整体实现正增长。

　　更新需求与出口将占据主导，工程机械行业筑底向上，龙头业绩有望拐点向上按挖掘机第8 年为更新高峰期测算，2023 年国内挖机更新需求触底B体育，更新需求与出口将占据主导，拉动挖机行业销量逐渐筑底向上。预计2023 年挖机、起重机械销量见底、混凝土机械销量上行。随着产品结构不断优化、出口占比不断提升、盈利能力有望上行，龙头公司业绩释放空间较大，有望拐点向上。

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