中国银河给予机械设备行业推荐评级：12月国内挖机销量同比转正关注低估值高股息轨B体育交装备龙头

　　B体育市场行情回顾：上周机械设备指数下跌1.55%，沪深300指数下跌1.35%，创业板指下跌0.81%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第18位。剔除负值后B体育，机械行业估值水平（整体法）27.1倍B体育。上周机械行业涨幅前三的板块分别是光伏设备、风电设备、锂电设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是油气开发设备、航运装备、工程机械。

　　周关注：12月国内挖机销量同比转正，关注低估值高股息轨交装备龙头：据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计B体育，2023年12月销售各类挖掘机16698台，同比下降1.01%，其中国内7625台，同比增长24%；出口9073台，同比下降15.3%。国内市场恢复增长主要原因系受标准切换和新冠疫情放开等因素叠加导致同期基数较低，同时年终或存在一定程度集中买断冲销量等因素影响。2023年全年共销售挖掘机195018台，同比下降25.4%；其中国内89980台，同比下降40.8%；出口105038台，同比下降4.04%。我们认为，23Q4增发的特别国债将对基建和工程机械行业起到提振作用，同时叠加房地产政策的放松，下游需求或有所回暖，可以持续关注工程机械行业的边际变化。1月9日，国铁集团工作会议在北京召开。2023年全年，国家铁路完成旅客发送量36.8亿人，高峰日发送旅客突破2000万人，全年和高峰日旅客发送量均创历史新高；全年国家铁路完成货物发送量39.1亿吨，再创历史新高；全国铁路完成固定资产投资7645亿元、同比增长7.5%，投产新线公里；国家铁路完成运输总收入9641亿元、同比增长39%，利润总额创历史最好水平。会议提出2024年铁路工作的主要目标是，国家铁路完成旅客发送量38.55亿人、货物发送量39.31亿吨；全面完成国家铁路投资任务，投产新线公里以上；完成运输总收入1万亿元，同比增收359亿元、增长3.7%。我们认为，高铁新造及维修共振向上，维修占比高提升业绩稳定性。城轨方面，新增通车高峰期已过，未来投资、新增通车及车辆采购有望维持稳定或略降。关注智能化新趋势，信号系统厂商受益。目前市场高红利策略下，推荐股息率高、盈利能力持续稳定的轨交装备央国企龙头中国中车、中国通号。

　　投资建议：持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及新技术发展下装备领域投资机会。建议关注：1）机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具B体育、机器人、科学仪器、半导体设备等；2）受益新技术发展子行业，包括光伏设备、人形机器人、3D打印等；3）周期向上子行业，包括船舶、轨交装备。

　　风险提示：政策推进程度不及预期的风险；制造业投资增速不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。

　　每经头条（nbdtoutiao）与山姆“正面刚”！实探Costco华南首店，开业次日进场仍需排队半小时，已开出超13万张会员卡

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　如需转载请与《每日经济新闻》报社联系。未经《每日经济新闻》报社授权，严禁转载或镜像，违者必究。

　　特别提醒：如果我们使用了您的图片，请作者与本站联系索取稿酬B体育。如您不希望作品出现在本站，可联系我们要求撤下您的作品。

　　中国银河给予机械设备推荐评级：9月挖机销量不及预期，复合集流体产业化再提速

　　中国银河给予机械行业推荐评级：9月制造业PMI升至荣枯线上，挖机销量开工不及预期

　　中国银河给予机械设备推荐评级：工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》，CME预估10月挖机销量1.3万台

　　中国银河给予机械设备推荐评级：特斯拉发布Optimus-Gen2，11月挖机销量1.5万台

　　财经早参丨最高法：加大裁判文书上网力度；私募、上市公司联手操纵股价被罚没6.6亿；国企领导与女下属违反生活纪律，双双辞职