B体育机械设备行业2023年中报综述：出口是需求增量周期资产逆流而上（附下载）

　　B体育原标题：机械设备行业2023年中报综述：出口是需求增量，周期资产逆流而上（附下载）

　　今天分享的是【机械设备行业2023年中报综述：出口是需求增量，周期资产逆流而上】 报告出品方：广发

　　行业整体: 原材料价格和汇率对业绩影响兑现，需求初步触底反弹，根据我们对 wind 数据的统计，机械行业 23Q2 营收增速同比上涨10.9%，归母净利润同比上涨 14.9%，得益于需求修复+低基数效应+原材料价格下降+汇兑改善。23Q2 毛利率 23%，环比+0.3pct，同比+1.5pct; 净利率 7.7%，环比+1.4pct，同比+0.3pct,周期类资产:海工船舶开启盈利修复通道B体育，工程机械海外高景气。随着新一轮投资+替换+环保周期开启，海工船舶盈利进入修复区间B体育B体育，23Q2 营收同比上涨 16.3%，归母净利润同比上涨 189.6%，毛利率净利率分别同比-1.1/+0.9pct，工程机械 23Q2 营收同比增长 21.8%归母净利润同比 67.4%，毛利率、净利率呈现出明显的逐季改善趋势主要源于海外收入占比提升、国内价格战趋缓、原材料成本改善专用设备: Q2 业绩同比增速弱于 Q1，光伏、半导体设备利润同比仍处高区间。(1)光伏设备: 6 家代表企业23Q2 营收、归母净利润同比分别增长 75.7%/61.6%;(2) 理电设备: 7 家代表企业 23Q2 营收B体育、归母净利润分别同比增长 33.8%/40.8%;(3) 凤电设备: 9 家代表企业23Q2 营收、归母净利润分别同比增长 21.6%/27%:(4)半导体设备: 9 家代表企业 23Q2 营收，归母净利润分别同比增长 24%/55.3%通用自动化: 二季度业绩有所反弹，但整体景气度依然低迷。主要通用设备公司 23Q2 收入同比+22.5%，系22 年同期基数较低，行业景气度依然低迷: 23Q2 归母净利润同比已经有所抬升，恢复到 12.4%yoy.各板块结构性差异较大: 激光行业增速转正且复苏较为明显，机床、叉车受益出口驱动，订单增长持续，机器人内部分化较大(和光伏占比相关 )，机床的景气度普遍好于刀具。

　　出口及服务链条:下游需求改善B体育，盈利能力修复。(1) 出口板块 6 家代表企业 23Q2 营收同比-6.7%，连续两个季度同比下滑，但归母净利润同比+19.9%，汇率、运费等因素改善盈利.(2) 服务板块 6 家代表企业 23Q2 营收同比+1.7%: 归母净利润同比+21.6%，盈利能力修复