工程机械行业点评报告：住建部会议再强调落实房地产优化政策工程机械有望筑底反转B体育

　　B体育工程机械行业点评报告：住建部会议再强调落实房地产优化政策，工程机械有望筑底反转

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　　（以下内容从浙商证券《工程机械行业点评报告：住建部会议再强调落实房地产优化政策，工程机械有望筑底反转》研报附件原文摘录）

　　事件：7月27日，住房城乡建设部倪虹部长召开企业座谈会，强调稳住建筑业和房地产业两根支柱，对推动经济回升向好具有重要作用。要以工业化、数字化、绿色化为方向，大力推动建筑业持续健康发展，充分发挥建筑业“促投资、稳增长、保就业”的积极作用。

　　继7月24日中央政治局会议提出“适时调整优化房地产政策”之后，住建部7月27日座谈会表示“大力支持刚性和改善性住房需求B体育，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施；继续做好保交楼工作，加快项目建设交付”，房地产政策边际向好，地产投资、新开工有望逐渐企稳回暖，工程机械行业下游需求预期边际改善B体育，有望筑底反转。

　　2023年6月销售挖掘机15766台，同比下降24.1%。其中国内6098台，同比下降44.7%，降幅较4月收窄1.2pct；出口9668台，同比下降0.68%，单月短期有所承压。1-6月共销售挖掘机108818台，同比下降24%。随着国内稳经济稳增长预期仍强，随着房地产需求逐渐企稳向上，基建项目实物工作量加快形成，国内工程机械行业需求预期边际改善。6月挖机销量海外占比继5月以后，继续保持60%以上，1-6月出口销量占比53.1%，出口比例维持高位。国内龙头企业2022年海外布局力度明显加大，全年行业出口有望持续保持较高增速。

　　6月汽车起重机销量2178台，同比增长0.65%，其中出口同比增长96.7%。叉车100578台，同比增长5.13%，其中出口同比增长9.94%。升降工作平台销量18458台B体育，同比下降0.16%，其中国内市场同比增长18.6%。1-6月汽车起重机、叉车、升降工作平台累计销量为15013台、585501台、119614台，同比-1.1%、+5.8%、+20.2%。整体修复程度优于挖机。

　　按挖掘机第8年为更新高峰期测算，2023年国内挖机更新需求触底，更新需求与出口将占据主导，拉动挖机行业销量逐渐筑底向上。预计2023年挖机、起重机械销量见底、混凝土机械销量上行。随着产品结构不断优化、出口占比不断提升、盈利能力有望上行，龙头公司业绩释放空间较大，有望拐点向上。

　　工程机械为中国当下优势产业，中国公司能依赖规模经济、产业链优势、运营效率优势取得全球龙头地位。三一重工、徐工机械、恒立液压、中联重科等行业龙头将在完成国内的进口替代后凭借国际化、数字化、电动化取得相当的市场份额，从中国龙头走向全球龙头。

　　持续聚焦强阿尔法属性龙头。重点推荐三一重工、徐工机械、恒立液压、中联重科、三一国际；持续推荐杭叉集团、安徽合力、诺力股份B体育、华铁应急、浙江鼎力、中铁工业。

　　证券之星估值分析提示中联重科盈利能力一般，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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